比特幣恐懼指數破表＋超賣訊號齊發　網友反問：6萬鎂會不會才是底？

加密貨幣市場在情緒面與價格面同步承壓之際，比特幣（Bitcoin，BTC）於9日一度回到71,000美元之上，而市場情緒指標跌到罕見低點，讓「60,000美元是否可能成為階段底部」的討論再度升溫。

根據《Cointelegraph》報導，加密貨幣恐懼與貪婪指數（Crypto Fear & Greed Index）最新跌到創紀錄的7，顯示市場處於「極端恐懼」狀態。部分分析師把這項情緒讀數視為潛在底部訊號，認為價格上方存在的流動性可能提供反彈條件，讓BTC先守住年度低點60,000美元；但也有提醒指出，若走勢持續疲弱、衍生品賣壓放大，價格仍可能被拖向60,000美元以下。

MN Capital創辦人麥可．范德波普（Michaël van de Poppe）提到，該指數週末一度跌到5（最終記錄值為7），同時BTC的每日相對強弱指數（RSI）降到15，呈現嚴重超賣。這類水準曾在2018年熊市，以及2020年3月新冠肺炎（COVID-19）市場崩跌期間出現，當時常被視為市場接近底部的情緒環境。范德波普認為，在相似條件下，BTC可能出現回復走勢，並避免短時間內再次測試60,000美元關卡。

從衍生品的清算分布來看，CoinGlass的比特幣清算熱度圖顯示，若價格上漲約10,000美元，可能觸發累計超過54.5億美元的空單清算；相較之下，若重新測試60,000美元，清算規模約為24億美元。這種上方清算量明顯偏大的結構，被解讀為一旦反彈成形，空單回補可能放大短線上行動能。

只是，另一組鏈上與趨勢指標仍偏保守：CryptoQuant（CryptoQuant）指出，BTC目前交易價格低於50日移動平均線約87,000美元，也明顯低於200日移動平均線約102,000美元，落差反映市場在先前漲勢後進入修正或「重新定價」階段；同時，CryptoQuant的價格Z分數（Price Z-Score）為-1.6，顯示價格低於統計平均值，通常更接近賣壓與趨勢轉弱的訊號，過去也常先走一段時間築底，而非立刻V型反彈。

賣壓的線索也出現在期貨與吃單數據。加密貨幣分析師Darkfost指出，衍生品市場賣方主導地位正在擴大，月度淨吃單交易量在週日大幅轉為負值-2.72億美元，幣安的吃單買賣比也跌破1，顯示賣壓偏強。在期貨交易量高於現貨資金流的情況下，市場被認為需要更強的現貨需求，才較容易觸發偏多反應。拉長週期觀察時，比特幣投資人Jelle（Jelle）提醒，過去熊市底部往往形成於0.618斐波那契回撤位之下；以本輪週期推算，該水準約在57,000美元，若歷史路徑重演，下行情境甚至可能延伸至42,000美元附近。